代账深陷泥潭转型

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  好顺佳集团

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  2022-08-29 09:01:50

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时至今日，和景科技转型失败的阵痛仍未消化。控制权出让、低价出售奥润科技、环宇万维仍在亏损。或许唯一的希望就是新股东荆州汇合。

书面 |王进晓

2018年和景科技仍在消化危机。

日前，和晶科技发布了2019年度财报和2020年一季度业绩预告。报告显示，2019年全年，和景科技营收1亿元，较2018年有所增长；归属于上市公司股东的净利润1万元，同比增加。和景科技预计 2020 年第一季度盈利 10,000 元，同比下降 60-90 元。

回顾2019年，处理奥润科技、转让控制权、和景科技的主要命题是消化2018年的危机。然而，环宇万维（智慧树）仍在亏损，原实际控制人被列为失信人待执行，和景科技转型失败的阵痛尚未消化。或许唯一的希望就是新股东——招商局集团旗下的荆州汇合。 .

业绩还没有恢复到两年前的水平

从2019年年报来看，和晶科技2019年的主要任务是应对奥润科技的负面影响。和景科技的数据表面上反应不错，但实际上还是没能达到2017年左右的水平。

营收方面，和景科技2019年营收1亿元，同比增长；与2017年基本持平，是和晶科技近6年来最好的水平。在业务规模上，和景科技逐渐走出阴霾，释放出积极信号。

但其他方面的表现证明，和景科技还需要时间消化。 2019年全年实现净利润1万元，同比增加。表面上看是大幅增加，但数据的优化其实主要是“受益”于2018年的巨额亏损。和景科技也在公告中表示，报告期内公司营业收入增加，且剥离了奥润科技等不良资产，同比扭亏为盈。但是612万收益与 2014-2017 年的水平仍相去甚远。

奥润科技刚刚分拆出来，再次受到疫情的冲击。 2020年一季度，和景科技净利润再次下滑。即使按照最好的利润水平，和景科技的净利润仍同比大幅下滑60%。

对于净利润的下滑，和景科技从几个方面进行了解释：物联网业务板块在劳动力、物流、原材料供应等方面受阻，营业收入和净利润同比小幅下降。报告期内，智联业务的前期建设项目未能完成，新项目无法开工实施，同比大幅下降。受全国幼儿园延迟开园影响，万维环球未能有效开展业务，一季度出现亏损。这意味着和景科技几乎所有的业务在一季度都受到不同程度的负面影响，经营难度加大。

资产方面，在2018年巨亏7亿元之后，和景科技的资产水平一直处于低位。 2019年公司总资产1亿元，低于2018年。近两年和景科技资产负债率始终高于60，处于历年历史高位六年了，公司还债压力很大。

综上所述，除了2019年营收逐步恢复外，和景科技在2018年依然受到影响，并未完全恢复。进入2020年，疫情的出现进一步影响和景科技。或许对于这家深陷泥潭的公司来说，唯一的好消息就是奥润科技终于有了接班人。

低价销售，消化奥润科技的苦果

奥润科技的收购发生了。当时，和景科技在公告中描绘了一幅广阔的“智慧画卷”。 “智能控制器”的主营业务是智能家居，而此前收购的中科新锐可视为将其业务范围延伸至“智能楼宇”。和景科技认为，奥润科技拥有多年的广电网络数据通信设备和终端机顶盒的研发和生产经验。通过收购获得重要的家庭智能终端入口，将家庭智能终端布局在“智能家居”中；有机连接“智能家居”。家电”和“智能建筑”建筑”，从而创造更完整的“智慧生活”。

最终收购奥润科技的价格高达1亿元。顺着牛市的东风，和景科技的股价在一个月内上涨了41。

\n 然而，和晶科技的宏伟目标未能实现，反而受到牵连。奥润科技的单一大客户甘肃广电内部管理管理出现重大动荡，经营状况恶化。困难。约1亿元的应收账款无法收回，和景科技只好向甘肃广电告上法庭。

和景科技在回复深交所关注函时披露了奥润科技2018年的经营状况：总资产从1亿元下降到1亿元，营收从1亿元下降到1亿元，归属于母公司的净利润由盈利6894万元转为巨亏1亿元。

为应对奥润科技的危机，和景科技在2019年多次断臂求生。在两次下调转让价格后，2019年9月3日，和景科技终于找到了受让方上海亿视智能科技有限公司。双方最终的转让价格为1亿元，比收购时的1亿元减少了近80%。但时至今日，奥润科技的应收账款问题仍未解决。和景科技在回复关注函时透露，奥润科技主要客户在2020年2月基本停工，应收账款也出现延迟。

另一方面，和景科技的实际控制人陈柏霖也发生了个人债务纠纷。 2019年11月27日，陈柏霖被法院列入失信被执行人名单，并下达了《限制消费令》。其持有的和晶科技全部股份已被司法冻结（待定）。从和景科技回复深交所提问从询价函来看，陈柏霖的债务纠纷也没有得到解决。

赌输了，浣玉万维还是赔钱

除了奥润科技，环宇万维的亏损问题一直困扰着和晶科技。 20日，和景科技收购了环宇万维。彼时和景科技认为“移动互联网时代碎片化趋势正在上升，更应具有即时性和交互性的APP客户端”使用成为未来信息化的发展趋势。 “和景科技希望通过幼儿园教育信息平台，为近3900万家庭打开大门。在当时的公告中，和景科技与环宇万维签订了对赌协议，环宇万维承诺实际净利润不少于12万元。

然而，环宇万维不仅未能实现和景科技达到3900万户的宏伟目标，反而因连续亏损而陷入泥潭。浣玉万维不仅没能实现对赌目标，此后连续三年亏损扩大——20年亏损9195万元，2017年亏损8341万元，2018年亏损1亿元然而，和景科技不仅撤销了对赌协议，还在三年内数次增资。

持续的投资似乎并没有带来环宇万维的成长。 iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2020年1月中国少儿教育APP月活跃用户排名中，智慧树月活跃用户仅为199万。还不到章通之家的三分之一。即使从和景科技官方数据来看，其2018年的年峰值月活跃用户、年峰值日活跃用户、用户日均使用时长都比2017年有所下降。\n

教育需要长期的沉淀。如今，四年多过去了，环球世界依然没有给和景科技带来正收益。 2019年和2020年一季度，环球世界的整体业绩仍处于亏损状态。

通过收购网络数据通信设备和终端机顶盒进入学前教育领域，这两项业务都不是和景科技熟悉的领域，最终的结果也被其拖累。或许，眼下唯一的希望，就是信控方能够带领和景科技走出泥潭。

裁员、辞职、市值暴跌，恒瑞如何走出“泥潭”

药智网/吉

近日，好顺佳和群力谈及各种国内药企裁员、辞职的消息越来越多，就连“医药一哥”恒瑞也未能幸免。

但在看热闹的同时，以恒瑞为首的创新药转化企业却深陷泥潭。深层次的情况也让笔者深感困惑，比如如果连恒瑞都无法走出“泥潭”，还有谁能引领中国创新药走出困境？

恒瑞裁员 满脸无奈

日前，郝顺家博主在出席恒瑞相关发布会后，透露了恒瑞销售策略的最新变化：

恒瑞医药销售人员从去年的1万人下降到现在的1万人；

对于一些欠发达地区，取消了分店销售，进行横向整合，合并销售。

一时间，这引起了众多投资者的激烈讨论。毕竟，裁员这个敏感话题，往往被视为业务问题的结果。甚至有人开始怀疑恒瑞2021年的营收和净利润可能面临巨大的断层，所以想靠裁员来“节流”。

但实际上，在笔者看来，情况还远未到此地步，恒瑞的裁员早已在意料之中。有两个原因：

一是随着恒瑞创新药转型步伐的加快，这几年的步伐越大，发展越快，恒瑞自身也出现了“地基不稳”的局面。销售人员过剩，人员素质参差不齐，导致整体销售费用率高，人均销售贡献率低。行业平均水平。而且，近年来，在恒瑞从仿制药重心转向创新药的过程中，两位销售人员的转化率较低，迫使恒瑞不得不“交换”和“精简”销售队伍。

两者，去年恒瑞的日子真的很艰难。尽管医疗保险增加了几个新的适应症，但 PD1 并未出现显着增长。此外，百济、信达等创新药企业的销售团队也没有显着增长。逐步扩大，加剧创新药竞争。而这种情况很可能会一直持续到恒瑞的下一款重磅新品上市，所以恒瑞对收紧销售形势束手无策。

当然，恒瑞目前面临的情况，不仅仅是恒瑞的个人情况。中国整个医药行业的转型困境其实是相似的。大多数制药公司的裁员也很普遍。这是无奈之举。 ，也是必然之举。

高管离职，炒作频发

除了裁员，恒瑞的另一个顾虑，无非是频繁的人事变动。

2021年7月，原董事长、总经理周云舒因身体原因辞去董事长等职务，已经卸任归队的孙飘扬不得不再次站在台前担任主席。

2021年11月，周松辞去恒瑞医药首席财务官职务。辞职后，他仍然留在公司。

2022年2月25日，张跃红辞去副总经理职务，不再担任公司任何职务。

2022年4月12日，恒瑞药业发布公告，公司董事会近日收到公司副总经理邹建军的辞职报告。邹建军因个人原因辞去上述职务后，将不再在公司担任任何职务。

一年内四位核心高管离职，这在恒瑞近20年的历史上绝无仅有。此外，离职高管中还有邹建军等高端研发人才。想象一下这样的匆忙。如果邹建军去了君实生物、百济好顺佳等恒瑞的有竞争力的公司，恒瑞又将如何绕过。

在国内创新药市场蓬勃发展、药企争相“秀肌肉”的关键时期，人才无疑是企业的重要缺口之一。为了加快进度，招聘和留住人才已成为各大药企的重中之重。

俗话说，要与外界作战，首先要与内心和解。或许恒瑞现在更重要的任务是想办法建立一个稳定和谐的内部环境，然后在下一步考虑其他事情，否则“医学一哥”别说成就更多，甚至是“捍卫”将成为危急情况。

市值暴跌，“弃资”

它在千禧年上市。到2017年，因“创新”成为业内炙手可热的人物，并获得“医学一哥”荣誉称号，并于2021年初创下历史最高市值，行业已居“破万市值”的希望。现在，由于“弃资”，市值连连下跌。

回顾恒瑞过得好的时候，没有哪个医药基因持有恒瑞股份，而是又是一年，千余家机构与恒瑞医药分道扬镳，就连一直站在恒瑞身后的“投资风向标”高瓴资本也撑不住又撤了。截至2021年底，控股机构仅有516家。不到前一个峰值的1/3。

如今，树木倒下，猢狲散落的景象，让原本不乐观的恒瑞雪上加霜。

恢复太难了，怎么办

曾经有人说，恒瑞的转型阵痛已成定局，整个医药行业都会如此。如何恢复？

在这一点上，辉瑞为恒瑞树立了一个很好的榜样。当年辉瑞进行业务调整时，堂堂的“环球第一制药厂”跌至全球第七，但凭借与mRNA合作推出的全球首个新冠疫苗，得以重回第一的位置BioNtech 公司。自主研发的口服新冠药物Paxlovid达到了历史新高度。

可见，对于药企来说，短期的挫折并不可怕，一款革命性的产品足以突破黑暗时刻。

与辉瑞相比，恒瑞最大的不同在于其过于“保守”的经营理念，全身心投入工作的精神几乎渗透到了整个企业。这也导致恒瑞在产业布局上往往未能率先。以新冠疫情为例，试想如果恒瑞能够凭借强大的研发实力，与相关疫苗企业合作，率先研发出新冠疫苗，或者凭借雄厚的资金涉足新冠产业链，何乐而不为呢？关于现在转型的痛苦？ ?

概括

总而言之，裁员、高管离职、“弃资”都不是影响恒瑞“基础”的问题。

真正的问题是其过于稳定的经营理念。不可否认，为人正直的恒瑞在研发和学术工作上的价值不可估量。然而，在经营如此大的企业中，眼光和勇气也起着不可忽视的作用。恒瑞要想翻身，“换个观念”或更多。影响。