代账公司纯利润多少

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  好顺佳集团

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  2022-08-01 09:11:04

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据集微网报道，随着市场红利的重现，中国智能手机已经从增量市场向股票市场转型。为了在市场竞争中获得优势，制造商必须不断进行技术创新，包括光学创新。手机配置多个摄像头，提高拍摄效果，而摄像头数量的增加，有利于推动红外截止滤光片的市场需求。

在市场需求的推动下，90%营收来自红外截止滤波器产品的湖北东天微科技有限公司(以下简称东天微)也开启了IPO之旅。近日，在《【IPO价值】贡献40%营收的欧飞光》后的“A”一文中提到，东天微的上市之路仍是一片担忧，虽然背后有欧飞光、求体科技、单宇光学等大客户支持，但东天微的业绩要快速增长，也有赖于对大客户的日益依赖，尤其是贡献40%营收的欧飞光，最近在北美失去了一个客户，这也使其IPO之路更加艰难。

其影响远不止于此。如果东天微把项目提出来投产，扩大的产能应该由谁消化，是否会造成产能过剩?此外，利润主要来自单一子公司，应收账款的增长超过收入的增长，这也增加了其未来业绩发展的不确定性。

欧飞轻“去A”，东天微亿消化能力?

文件显示，2020年前三季度，公司最大的客户奥飞光贡献了超过40%的收入，随着部分客户终止与奥飞光的采购关系，来自奥飞光的采购可能会减少。在这种情况下，东天微IPO募资项目如果投产，释放的大量产能如何消化?

据了解，东天微拟募集资金1亿元，包括光学产品生产基地建设项目、光学研发中心建设项目和补充流动性。其中，光学产品生产基地建设项目预计总投资1亿元，拟使用募集资金1亿元。

项目拟在南昌建立生产基地，东天微子公司南昌东天微科技有限公司是项目的主要实施主体。工程建设建成后，计划增加红外截止滤波器组件年生产能力1亿件，光通信组件(以CWDM滤波器为主)年生产能力3500万件。项目建成后，年新增收入1亿元。

同时，“南昌东天微科技有限公司”《光电产品生产项目环境影响评价文件批复》显示，子公司光电产品生产项目建成后，滤波器元器件和光通信器件年生产规模将达到15亿片(件)。

从产销来看，2017年至2020年前三季度，东天微滤光片(包括相机滤光片和光通信组件中的EPON/GPON滤光片)产量分别为1亿、1亿、1亿、1亿，销量分别为1亿、1亿、1亿、1亿，产销率均在90%以上。如果客户订单继续增加，就需要扩大生产。但如果此次变更后，募集的项目不变，东天微以旗下15亿产品或近3亿新产品募集，将如何消化如此庞大的产能?其招股书中并未披露相应的对策。

单一子公司利润增长，应收账款增长超过营收增长

另外，从其自身的财务状况来看，利润主要来自单一子公司，应收账款增速超过收入增速。

目前，东天微拥有东莞伟科光电科技有限公司、昆山东天光电科技有限公司、东莞阿索光电科技有限公司、南昌东天微科技有限公司4家全资子公司。

第三季度，根据2019年至2020年的财务数据，东莞微纳净利润分别为1321万元和3052万元，昆山沙龙净利润分别为254万元和118万元，雪花沙龙净利润分别为169万元和8万元，南昌沙龙是到期发行投资项目实施主体，尚未运营，未产生净利润。

相比之下，东天微同期净利润分别为2070万元和4436万元，即他说，公司的综合利润主要来自全资子公司东莞微科，将利润分配给东天微科将影响公司向股东派发股息的能力。如果东莞微的利润分配能力下降，不仅会影响东天微的盈利，还会对其向股东分红的能力产生不利影响。

对此，业内人士指出，如果净利润主要来自子公司，子公司一旦治理生变，将危及母公司的治理能力，风险较大。而且大部分利润来自子公司，这也说明母公司的独立性不强，这是证监会审查IPO公司时关注的问题之一。

此外，随着营收规模的迅速扩大，其应收账款余额也在激增。2017年至2020年前三季度，东天微应收账款余额分别为1万元、1万元、1万元、1万元，占营业收入的比例分别为%、%、%、%。2020年前三季度应收账款余额占营业收入的比重超过60%。据该公司介绍，这主要是由于第一季度的疫情，其业务位于湖北省，导致销售和出货量减少。

但值得注意的是，东天微的应收账款账面价值也增长迅速，甚至快于业绩的增长。近年来，该金额分别为万元、万元、亿元、亿元，4年增长了%，而其收入从2017年的亿元增长到2020年前三季度的亿元，增长了100%，仅为应收账款增速的一半。

结合应收账款的主要对象是前五名，包括薄光、客户，以及薄光在不久的将来要以40%的价格出售苹果的业务，或者对其财务状况有较大影响的，对于沙龙微来说，如果某大客户的财务出现这一争议或者资金链紧张等情况，应收账款坏账的风险就会增加。

总的来说，东天在小额融资后出现产能消化问题、应收账款呆账等财务风险，与大客户欧飞光的订单变更是分不开的。此外，子公司的利润主要来自单一，不仅为其经营风险，而且使外界其操作独立性受到质疑。如何证明未来业绩的稳定性和成长性，以及筹集资金扩大生产的必要性，可能是东天微急需解决的问题。(校对/杰克)